DeepSeek привлек $7,4 млрд и не отдал инвесторам ни одного голоса

Китайская лаборатория DeepSeek закрыла начальный в своей истории раунд внешнего финансирования — больше 50 млрд юаней (приблизительно $7,4 млрд), говорит The Information со ссылкой на два источника. Это крупнейшая разовая сделка в истории китайского ИИ: после нее компания стоит больше $50 млрд. Но самое необычное здесь не размер. Инвесторы занесли миллиарды и не получили в DeepSeek ни одного голоса.

Деньги внешних участников ушли не в саму DeepSeek, а в инвестиционное товарищество (limited partnership), которым единолично управляет основатель компании Лян Вэньфэн. Доли заморожены на пять лет, права голоса в компании у инвесторов нет. Взамен им дали приоритетный доступ к финансовой отчетности и право первыми заходить в следующие раунды.

Единственное исключение — государство. Национальный фонд Китая по инвестициям в ИИ вошел напрямую в капитал DeepSeek: с правом голоса и без пятилетней заморозки, вложив 1 млрд юаней. Получается показательная иерархия: на вершине — основатель, реальные рычаги отданы только Пекину, а все остальные оказались заблокированными на пять лет совладельцами без голоса.

По раскрытым данным, крупнейший вкладчик — сам Лян с 20 млрд юаней. Дальше идут Tencent (10 млрд), производитель аккумуляторов CATL (5 млрд), а также JD.com и фонд IDG Capital — по 3 млрд. Участников меньше десяти, и состав отобран жестко: классических финансовых инвесторов вроде Sequoia и Hillhouse в сделку не пустили. Им нужен появление за три-пять лет, а это давит на компанию в сторону быстрой коммерциализации и IPO — против всего, что Лян выстраивал.

Зачем технологическому идеалисту, годами повторявшему свои "три не" (не привлекать деньги, не выходить на биржу, не коммерциализироваться), вообще понадобились чужие миллиарды? Главная причина — люди: конкуренты переманивают исследователей большими деньгами (Meta, по сообщениям, предлагала контракты на сотни миллионов долларов), и Ляну нужны опционы, чтобы удерживать команду. Плюс гонка вычислений, которую даже его хедж-фонд High-Flyer уже не тянет в одиночку. В итоге Лян нашел метод взять рекордную сумму, обнулив ровно то влияние инвесторов, которого боялся все эти годы.

P.S. Поддержать меня можно подпиской на канал "сбежавшая нейросеть", где я рассказываю про ИИ с творческой стороны.