Один из крупнейших хедж-фондов в области ИИ разорился и продает активы

Вчера на CNBC прошла новость, что хедж-фонд Situational Awareness, основанный выходцем из OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, разорился.

Новость эта интересна по нескольким причинам. Во-первых, это не какая-то захудалая контора, где работало три человека, а один из крупнейших хедж-фондов в сфере ИИ, чья оценка еще в начале июля достигала 45 миллиардов долларов.

Во-вторых, интересно портфолио хедж-фонда, которое и привело его к краху. Это Nebius Group, Sandisk, Micron и CoreWeave. Акции всех четырех компаний за этот месяц обрушились минимум на 35 процентов.

Интересна равным образом фигура основателя и стратегия, лежавшая в основе фонда.

Ашенбреннер ушел из OpenAI (точнее, его оттуда "ушли" за разглашение конфиденциальной информации) и основал фонд в 25 лет. Он исходил из удивительного предположения (которое, впрочем, разделяется многими в Кремниевой долине и за ее пределами), что рост ИИ будет продолжаться непрерывно в течение длительного периода и потребует огромного расширения производства чипов, памяти, строительства дата-центров и электрогенерации. Отсюда удивительный портфель инвестиций фонда.

Надо заметить, что предпринимателям из Кремниевой долины в области ПО зачастую присуща одна особенность психологии (если они не имели бэкграунда в Hardware, в частности, в производстве микроэлектроники). Они не особо задумываются о физических ограничениях. В частности, о реальных затратах на строительство дата-центров под GPU. А также про всякие юридические согласования. Заодно их не особо интересует состояние энергосетей, которые будут эти дата-центры запитывать. Между тем строительство дата-центров в тех же США уже начало упираться в противодействие всяких фермеров, экологов, да и просто граждан, обнаруживших, что счета за электричество и воду начинают резко расти после начала стройки дата-центра поблизости. 18 июля прошло 142 протеста против дата-центров в 42 штатах.

Поэтому дальнейшее развитии ИИ внезапно может затормозиться не в силу математических ограничений генеративного ИИ, а в силу чисто физических ограничений, что обычно инвесторами в Кремниевой долине не учитывается.