OpenAI не выйдет на IPO в этом году: Альтман хочет $1 трлн

Вы когда-нибудь пытались продать стартап с убытками $39 млрд за триллион? Сэм Альтман — да. И, судя по всему, он не намерен уступать.

История с IPO OpenAI — это детектив, в котором сюжет переписывают чуть ли не каждую неделю. Сначала организация подала конфиденциальную заявку и целилась на третий-четвёртый квартал 2026 года. Теперь, по данным The New York Times, всё сдвигается как минимум на 2027-й.

Почему Альтман передумал

Рынок техакций штормит. Инвесторы больше не верят, что ИИ-компании оправдают завышенные ожидания. Всё больше инвесторов ждут, когда пузырь лопнет громче, чем доткомы.

Сейчас у OpenAI есть два варианта развития событий: ждать до 2027 года с целевой оценкой в $1 трлн или снизить планку и выходить быстрее, но с меньшей капитализацией. Альтман выбрал первое. Категорически.

«Снижать оценку? Неприемлемо» — так, по слухам, он отрезал советникам. При том, что последняя частная оценка OpenAI — $730–750 млрд. До триллиона — рукой подать. Но только если рынок не рухнет.

Что по цифрам?

Тут начинается самое весёлое. У OpenAI до сих пор нет прибыли. Компания тратит все подчистую: дата-центры, чипы, модели. В 2025 году чистый убыток вырос до ~$39 млрд.

Для сравнения: Anthropic, основной конкурент, тоже подал заявку на IPO — с оценкой более $900 млрд. И у них тоже нет прибыли. Но они хотя бы не откладывают.

Одновременно ИИ-рынок давно живёт не по классическим законам. Здесь правят ожидания, вера в будущее и «начальный игрок» в гонке AGI. OpenAI под эти требования подходят.

Однако если рынок техакций продолжит падать, триллион может стать несбыточной мечтой. И тогда Альтману придётся выбирать: либо снижать цену, либо сидеть на частных инвестициях ещё дольше.

А мне-то с этого что?

OpenAI официально начала процедура IPO — заявка уже подана. Но финальное подход отложено. Альтман готов ждать, даже если это займёт больше года.

Это сигнал: компания уверена в своей долгосрочной стоимости, но не готова рисковать краткосрочной просадкой. Они хотят войти в историю как триллионный бизнес, а не как очередной переоценённый стартап-компания.

Равным образом возможно, что после IPO они сменят курс и начнут угождать уже не инвесторам, а держателям акций + давать меньше поводов для скандалов (хотя бы пытаться). 

И да, если вы держите акции техгигантов — приготовьтесь к американским горкам.